【零息债券是什么意思】零息债券，又称零息票债券，是一种特殊的债券形式。与传统债券不同，它在发行时不支付利息，而是在到期时一次性偿还本金，并按面值进行结算。投资者通过购买价格低于面值的债券，在到期时获得差价收益。
这种债券通常由政府、企业或其他机构发行，主要用于筹集资金或进行长期投资安排。由于其没有定期利息支付，因此也被称为“贴现债券”。
零息债券的核心特点总结：
| 特点 | 说明 |
| 无利息支付 | 在存续期内不支付利息，只在到期时偿还本金 |
| 折价发行 | 发行价格低于面值，收益来源于折价部分 |
| 到期收益率 | 收益率基于买入价与面值之间的差额计算 |
| 风险较低 | 通常由信用等级较高的机构发行，风险相对较小 |
| 适合长期持有 | 适合追求稳定回报、不愿频繁操作的投资者 |
零息债券的运作方式：
假设某公司发行一张面值为1000元的零息债券，期限为5年，当前市场利率为4%。根据贴现公式计算，该债券的发行价格约为822元（即1000 ÷ (1+4%)^5）。投资者以822元购入，5年后可收回1000元，赚取178元收益。
零息债券的优缺点：
| 优点 | 缺点 |
| 简单易懂 | 没有利息支付，管理成本低 |
| 收益稳定 | 可预测到期收益，适合保守型投资者 |
| 适合长期投资 | 适合养老基金、教育基金等长期资金配置 |
| 风险较低 | 通常由信用评级高的机构发行 |
| 利率敏感性高 | 市场利率上升时，债券价格下跌明显 |
| 流动性较差 | 相比普通债券，交易量较少，变现困难 |
| 收益依赖时间 | 收益取决于持有期限，提前卖出可能损失收益 |
总结：
零息债券是一种没有定期利息支付的债券，投资者通过低价买入、到期按面值赎回来获取收益。它适合追求稳定回报、注重长期规划的投资者，尤其适用于风险承受能力较低的群体。虽然其流动性不如普通债券，但因其结构简单、收益明确，仍被广泛应用于金融市场中。
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